知識の維持・確認用（２級）－金融
＜資料＞
［ＴＳ投資信託の商品概要（新規募集時）］
投資信託の分類：追加型投資信託／国内／株式
決算および収益分配：毎年６月30日（休業日の場合には翌営業日）
申込価格：１口当たり１円
申込単位：１万口以上１口単位
基準価額：当ファンドにおいては、１万口当たりの価額で表示
購入時手数料（税込み）：購入金額1,000万円未満 購入金額に対して1.65％
購入金額1,000万円以上 購入金額に対して1.10％
運用管理費用（信託報酬）（税込み）：純資産総額に対し年0.99％
信託財産留保額：１万口につき解約請求日の翌営業日の基準価額に0.05％を乗じた額
［東条さんが保有するＴＳ投資信託の収益分配金受取時の運用状況（１万口当たり）］
収益分配前の個別元本：11,300円
収益分配前の基準価額：11,700円
収益分配金：500円
収益分配後の基準価額：11,200円
| ・ | 東条さんが、ＴＳ投資信託を新規募集時に１,０００万口購入した際に、支払った購入時手数料（税込み）は、（ ア ）である。 |
| ・ | ＜資料＞の収益分配時に、東条さんに支払われた収益分配金のうち、普通分配金（１万口当たり）は（ イ ）である。 |
| ・ | ＜資料＞の収益分配後の東条さんの個別元本（１万口当たり）は（ ウ ）である。 |
| (ア) | 100万口購入すると、購入金額は、１円/１口×1,000万口＝1,000万円となります。 よって、購入時手数料は、購入金額に対して1.10％が適用され、1,000万円×1.10％＝110,000円となります。 |
| (イ) | 普通分配金＝分配前基準価額（11,700円）と分配後基準価額（11,200円）の差額のうち、個別元本（11,300円）を上回っている部分（400円）が普通分配金で、下回っている部分（100円）が元本払戻金（特別分配金）です。よって、400円です。 |
| (ウ) | 分配後の個別元本＝分配前の個別元本－元本払戻金＝11,300円－100円＝11,200円です。 |
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| (ア) | 応募者利回り(％)＝｛0.2＋(100－100.3)÷10｝÷100.3×100＝0.1694…％ より、小数点第４位を切り捨てると0.169％となります。 |
| (イ) | 直接利回り＝0.2÷100.3×100＝0.1994…％ より、小数点第４位を切り捨てると0.199％となります。 |
| (ウ) | 所有期間利回り(％)＝｛0.2＋(100.7－100.3)÷４｝÷100.3×100＝0.2991…％ より、小数点第４位を切り捨てると0.299％となります。 |
| (エ) | 最終者利回り(％)＝｛0.2＋(100－100.7)÷６｝÷100.7×100＝0.0827…％ より、小数点第４位を切り捨てると0.082％となります。 |
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| 東条さんのＰＫ株式の取引状況 | |
| ① | 2020年４月に5,000株を購入 （１株当たりの購入価額：280円） |
| ② | 2020年７月に4,000株を購入 （１株当たりの購入価額：370円） |
| ③ | 2021年１月に6,000株を購入 （１株当たりの購入価額：330円） |
| ④ | 2021年５月に3,000株を売却 （１株当たりの売却価額：340円） |
| ⑤ | 2021年８月に7,000株を売却 （１株当たりの売却価額：350円） |
| (ア) | ２０２１年１月の購入後の取得単価は、(280円×5,000＋370円×4,000＋330円×6,000)÷(5,000＋4,000＋6,000)株＝324円/株です。 よって、譲渡所得＝(340円－324円) /株×3,000株＝48,000円となります。 |
| (イ) | ２０２１年５月の売却後の状況は、取得単価324円/株、保有株数12,000株です。 よって、譲渡所得＝(350円－324円) /株×7,000株＝182,000円となります。 |
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| ＜Ｘ社のデータ＞ | |
| 株価 | 7,200円 |
| 当期純利益 | 720億円 |
| 純資産 | 4,800億円 |
| １株あたり配当金 | 540円 |
| 発行済株式総数 | 8,000万株 |
１株当たり当期純利益＝720億円÷8,000万株＝900円、１株当たり純資産＝4,800億円÷8,000万株＝6,000円です。
したがって、
ＰＥＲ＝7,200円÷900円＝８倍
ＰＢＲ＝7,200円÷6,000円＝1.2倍
ＲＯＥ＝720億円÷4,800億円＝0.15＝15％
配当利回り＝540円÷7,200円＝0.075＝7.5％
配当性向＝540円÷900円＝0.6＝60％
となります。
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預入額：１０,０００米ドル
預入期間：６ヵ月
預金金利：２.０％（年率）
満期時の為替レート（１米ドル）
ＴＴＳ：１２７.５０円
ＴＴＭ：１２６.５０円
ＴＴＢ：１２５.５０円
| ※ | 利息の計算に際しては、預入期間は日割りではなく月割りで計算すること。 |
| ※ | 為替差益・為替差損に関する税金については考慮しないこと。 |
| ※ | 利息に対しては、米ドル建ての利息額の２０％（復興特別所得税は考慮しない）相当額が所得税・住民税として源泉徴収されるものとすること。 |
満期時の米ドルベースの資産額は、10,000米ドル×｛１＋0.02×６/12×(１－0.2)｝＝10,080米ドルです。
円転する際には、ＴＴＢを使いますから、円転額は、10,080米ドル×125.5円/米ドル＝1,265,040円となります。
＜別解＞
10,000米ドルを年利2.0％で運用すると、１年あたり200米ドル増えますから、６ヵ月で100米ドル増えます。
ここに20％の税金がかかりますから、手取りは80米ドルとなり、満期時の米ドルベースでの資産は、10,080米ドルになります。
以下同じ。
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| ファンドＡ | ファンドＢ | |
| 収益率 | １０.０％ | ５.０％ |
| 標準偏差 | ６.０％ | ２.０％ |
| 無リスク資産の収益率 | １.０％ | |
| 正解：1.5、ファンドＢ | |
| (ア) | シャープレシオ＝（ポートフォリオの収益率－無リスク資産の収益率）÷標準偏差です。 よって、ファンドＡのシャープレシオは、(10％－１％)÷６％＝1.5です。 |
| (イ) | ファンドＢのシャープレシオは、(５％－１％)÷２％＝２です。 シャープレシオは高いほど投資効率が高いと言えますから、ファンドＡよりもファンドＢの方が投資効率が高いと言えます。 |
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